阿里巴巴的电商平台的收入主要来自于广告费和抽商家佣金为主，但是拼多多模式是在广告费+抽商家佣金基础上，还要再+商家罚款+平台自营，这也是拼多多国内平台能持续和阿里巴巴抗衡的基础。因为拼多多的这个模式明显看上去比阿里巴巴收入结构高效且有潜力，说有潜力是因为你创收的业务繁多，就等于你收入口子越多，这当然是最好的模式。但是话又说回来，平台上的商家虽然前赴后继的很多，但是因为都是价格低利润低的模式在运营，所以每个口子也不能薅太狠，不然商家吃不消都跑路也没得玩了。但是，留着这么多的口子可以搞创收，对资本来说这就是有想象空间的，也是资本愿意在背后砸钱搞战略性亏本的原因之一。

假如拼多多没有TEMU跨境电商平台，而是只有国内拼多多这个平台，拼多多的市值也不会涨这么高。之所以能暴涨，还是因为TEMU平台的模式是在这些国内拼多多的这些创收口子上又多开了两个更有想象力的创收口子，就是商家的入仓储费+物流费+平台自营收入差价。做跨境电商的商家都知道有两个很重要的成本，就是仓储费和物流费用，这个做过亚马逊平台的都懂。

拼多多有了TEMU这个跨境平台后，收入的口子除了仓储费+物流费外，最大的收入大头还是来自于平台自营收入差价，也就是供应商人民币供货价和前台美元售价之间的差价，这个价格直接导致拼多多市值暴涨直到现在超越阿里巴巴的市值。如果想要知道平台自营收入差价到底有多赚钱，可以转一下思路把平台当成是一个跨境平台的商家来看就很清楚了。

试想你作为一个电商平台，如果只收取广告费和佣金，那么很显然收入有限，毕竟广告费是看商家是否愿意投入，假如商家觉得投入产出比不高，那么商家就不会砸广告，那么平台收入就会减少。佣金的收入也有限，是因为每个平台的佣金也都差不多，这个收入又会受到平台总交易量和总交易额度的影响，也是不稳定的。阿里巴巴的跨境平台之所以平台总GMV很高，但是平台方的营收不高也是这个原因，因为大部分利润都在平台上的众多商家手上。

所以，作为平台方要想获得稳定的收入，那就只能掌控货品的买入和卖出价格。这个行为平台把它美化了一下，叫做“全托管服务”，也就是商家只负责把商品发到平台指定仓库，再提供一个人民币供货价就行，至于后面的物流，退货，纠纷，前台定价等都由平台负责。

这样，平台就把自己从一个只收广告费和佣金的模式，转变成了我平台自己来卖货，且货品不需要预先付款购买的白嫖货品模式，平台自己就是一个商家。而且还能免费可以从供应商那里拿到货品，自己定高价卖出去了再给商家分期付款。也可以说是把平台上所有商家的利润都抓到了平台自己手上，这个利润可是不得了的。

全托管这个模式真是个绝妙的好主意，也是个暴利模式，想想都很兴奋是不是，背后的资本大佬们估计晚上睡觉都能笑醒怎么会有这么聪明的商业模式。

这个模式下还有其它很多的好处，比如免费从供货商那边拿到了货品之后，可以先高价换算成美元卖，比如供货商是1元人民币报价，但是我换算成1美元卖，中间扣除物流仓促成本可能还能赚六七块钱人民币。如果不好卖，那就价格降一点，降到利润太低的时候还可以把货品全部退回给商家。而且供货商的货品到了平台仓库后，还能以各种理由对商家进行压价，还能找理由对供应商进行罚款，还能拖账期，反正货免费到了平台手上，想怎么最大利益化收割就由不得你供应商了，平台是不会有什么损失的。

所以，不管是明面上的货品中间差价收入，还是不可告人的私底下玩手段坑供应商的钱，对资本来说都是一个很有想象的空间，这个想象空间也就是目前在金融市场上表现为市值暴涨的原因。

说到全托管服务，这也是为什么目前几乎所有跨境电商平台都在学的模式。因为作为一个平台，没有比直接参与货品买卖更赚钱的模式了，况且这些货品还都是免费获取不用任何成本，简直就是无本万利的商业模式。

很多人会奇怪，这个模式能持续多久？其实这个问题就是个伪问题，因为谁都知道公司和人一样是有寿命的。假如平台的目标是想活100年，那这个模式很显然不可持续，因为这个模式的前提是很费供货商的。中国虽然供应商很多，但是也经不起这么费的，不到几年就没人给你供货了。没有供应商愿意免费给你供货，你平台也活不下去。但是，假如平台的目标就是能活都就就活多久，能玩多久就玩多久，那么这个模式是不是可持续的这个问题也就不会是公司考虑的重点。毕竟大家开公司就是为了赚钱的，资本投资你也是为了赚钱的。人生苦短，及时行乐才重要是不是，今天能赚的钱干嘛要留到变数很大的明天是不是。所以，这个问题谁问谁傻。